大和：重申现代牧业买入评级 目标价3.42港元
大和发布研究报告称，大和重申（01117）“买入”评级，重申CMD经营现金流和净利润预将在2021-23年显著改善，现代预计2022-23年原料奶价格将保持高位，牧业买入目标但主要下行风险是评级原料奶价格下跌，目标价3.42港元。价港
报告中称，大和公司管理层参加了大和消费者大会，重申要点包括供需平衡对2022年当前的现代原奶平均售价形成支撑，奶价在2022年第一季同比略有增长。牧业买入目标管理层的评级目标是原料奶产量同比增长约7%，首季产量同比实现双位数增长，价港CMD业务并未受到疫情影响，大和因牛奶是重申运输的优先事项，而且他们的现代农场位于客户附近。
该行提到，中国原奶市场价格在今年首季由高基数同比小幅下降，而现代牧业首季奶价同比小幅上涨，由于品质更好，维持对行业平均水平的溢价。中国前两大上游牧业公司在过去2年主要通过收购实现增长，这并没有真正增加行业总牛群规模，以及自2021年下半年以来较高的饲料成本降低小型牧场扩大甚至继续经营的意愿。管理层认为，2021-22年原料奶供应量并没有像一些投资者想像的增长得那么快。另外，公司控制单位饲料成本远低于行业平均水平。
大和表示，公司2022年以及长期增长目标保持不变，CMD重申产量有机增长6%-7%的目标，连同在2021年第四季度收购富源国际（去年底占CMD牛群规模的约25%），CMD的目标是2022年产量同比增长33%，最终在2020-25年实现销量翻番。
相关文章：
相关推荐：
- 突发！昊志机电董事长被立案，涉嫌内幕交易
- 23岁小伙深夜酒店内尾随美女，福建警方：涉嫌猥亵罪，侦办中
- 1170亿资金争夺20股：主力资金重点出击8股(名单)
- 中国渔业互助保险社公开纳贤，今年二月获批筹建
- 中国银行响水支行销售理财产品遭投诉，客户经理未告知?
- 贾跃亭再被执行1.48亿元，乐视曾上诉，却不缴纳诉讼费
- 双方当事人在执行和解 华西能源控股股东三笔持股被司法拍卖事项“中止”
- 突发！“同花顺崩了”上热搜，工行系统疑似崩溃，华为云紧急回应！
- 双环科技拟投13.66亿开展技术升级改造 纯碱市场高景气前三季净利增长491.27%
- 已有183人感染，涉及15个区！北京天堂超市酒吧聚集性疫情最新情况汇总