申万宏源：首予工商银行“增持”评级 极低估值凸显配置价值
原标题：：首予（01398）“增持”评级 极低估值凸显配置价值
智通财经APP获悉，增持申万宏源发布研究报告称，申万首予首予工商银行（01398）“增持”评级，宏源预计2022-24年归母净利润同比增长6%/6.2%/6.5%，工商估值出于审慎考虑赋予一定折价，银行予0.52倍22年PB，评级配置对应19%上升空间。极低价值作为稳增长基调下的凸显龙头银行，极低估值凸显配置价值，增持年初以来保持较高的申万首予信贷投放景气度，以量补价逻辑延续，宏源叠加调优信贷结构、工商估值扎实的银行存款基础将共同助力息差企稳，2022年资产质量稳中向好趋势不会改变，评级配置拨备有望继续反哺利润。极低价值
报告中称，公司经营成效日渐凸显，受益于息差降幅收窄及信用成本下行，2021年业绩逐季改善，营收同比增长6.8%，归母净利润同比增长10.3%，ROE为12.1%，在国有行中也较为靠前。尽管2022年一季度受到疫情、俄乌冲突等不利外部因素影响，22Q1营收增速下滑至6.5%、归母净利润增速下滑至5.7%，但仍然保持稳健增长，凸显大行经营韧性。
该行表示，通过纵深推进改革攻坚和创新转型，公司交出喜人成绩单，2021年零售贷款规模为上市银行第二，个人客户总量突破7亿户；管理个人金融资产近17万亿元，符合新规的个人理财产品余额1.7万亿元，同比增长103%；社保卡增量市场占比近半。另资负结构也持续优化，低成本存款优势赋予公司稳定的息差表现。此外，严格不良认定确保干净的资产质量，拨备覆盖率突破200%。
相关文章：
- 直击2022金融街论坛|沙雁：市场对国企的价值发现和资源配置功能仍有待提升
- 地表水质“六连升”：科技和资金投入成重要保障
- A股又上热搜！千亿券商中金逼近跌停，国美零售暴跌20%，亚太股市普遍重挫，恒生科技指数大跌3%
- 深圳剑指“世界一流汽车城”：为什么？凭什么？怎么干？
- 快讯！扎哈罗娃回应：建议认定欧洲议会为“支持愚蠢行为机构”
- 造血能力缺乏抑制估值增长，康乃德生物解除退市风险难掩颓势
- 永赢基金市场速评：美股年内将逐步下行 A股仍可从估值与景气度两方面挖掘关注方向
- 每日优鲜：系统服务器故障修复完毕 用户余额等页面信息目前已恢复
- 北京：生鲜电商物资充足骑手紧缺，建议居民减少单日下单频次
- 欧洲最大IPO要来！保时捷估值或达850亿欧元，分析师却泼冷水